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　　5億元規(guī)模的專項資產管理計劃在推廣期第一天即被一搶而空。證券時報記者日前獲悉，某公司推出的阿里巴巴2號自今年8月12日起向合格機構投資者進行推廣，推廣工作于當天即全部結束。

　　久違的搶購局面，讓其他證券公司資管羨慕不已，同時也激發(fā)了券商對信貸資產證券化業(yè)務的熱情。

　　由于認購踴躍，上述產品推廣工作于當天即宣告全部結束。在該專項計劃中，該公司作為管理人，以設立專項資產管理計劃的方式募集資金，購買阿里旗下小貸公司的小額貸款資產。

　　值得一提的是，“阿里巴巴1號-10號專項資產管理計劃”系列產品是資產證券化重啟以來，證監(jiān)會批準的首單小貸資產證券化項目。

　　資料顯示，阿里巴巴2號認購的資金共分三類：優(yōu)先級資產支持證券、次優(yōu)級資產支持證券和次級資產支持證券，認購規(guī)模分別為3.75億元、0.75億元和0.5億元，預期年化收益率分別為6.2%、11%和未定，到期日均為2014年11月12日。

　　根據(jù)證監(jiān)會此前對該公司的批復，除已經成立的阿里巴巴1號和阿里巴巴2號外，后續(xù)三年內還將有8只同類產品面世，募資總規(guī)模還有16億元～40億元。

　　阿里巴巴產品的熱銷引得其他券商分外羨慕，不少券商紛紛摩拳擦掌、躍躍欲試信貸資產證券化。不過，在實際的項目物色上似乎并沒那么理想。

　　“我們一直想做這塊的業(yè)務，目前也在積極尋找符合條件的項目。”深圳一位資產管理部負責人說，阿里系列其實只能算是小微企業(yè)信貸，屬于通俗意義上信貸資產證券化中的一小類。

　　據(jù)記者了解，在信貸資產證券化項目上，無論銀行還是券商的第一要求都是資產項目有比較好的現(xiàn)金流支付能力，如旅游景點門票收益、橋梁隧道收費權益等。而由于風險承受能力不及銀行，券商對項目要求更高，主要側重兩類項目：第一類是有政府支付流動性的BT(建設-轉讓)項目，第二類是主體資質較好企業(yè)剝離出來的項目。

　　而據(jù)記者調查發(fā)現(xiàn)，券商在尋找上述兩類項目的過程中，也面臨諸多困難。第一類項目多被打包進了地方政府搭建的融資平臺資產包中，很少單獨拿出來再賣;第二類企業(yè)本身不缺錢，即使缺錢銀行貸款也樂意放貸，而且利率還有折扣，而將資產拿出來做信貸資產證券化的基礎資產，利率都會高于銀行貸款基準利率。

　　“盡管目前券商信貸資產證券化規(guī)模不大，但卻很有前景。”深圳某券商資管部負責人說，一方面是基于銀行利率市場化后利率的自主變化，另一方面是市面上投資者投資收益預期的下調，券商可設計出相應的信貸產品，在擁有絕對優(yōu)勢的中小投資者群體中銷售。

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